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出海正推动国内游戏行业的增长。

据《2024 年 1-6 月中国游戏产业报告》，今年上半年，国内游戏市场实际销售收入 1472.67 亿元，同比增长 2.08%。中国自主研发游戏国内市场实际销售收入 1177.36 亿元，同比减少 3.32%；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为 85.54 亿美元，同比增长 4.24%。

自研游戏在海外拥有了比国内更高的增速。布局海外的游戏公司也吃到了红利。

今年上半年，世纪华通营收 92.76 亿元，同比增长 53.33%；归属于上市公司股东的净利润 11.58 亿元，同比增长 33.41%。凭借这一成绩，世纪华通成为今年上半年 A 股游戏公司营收第一。其中，海外市场推动了世纪华通的增长，外销收入 50.19 亿元，同比增长 115.28%，营收占比达 54.11%。

在全球游戏都愈发内卷下，世纪华通能维持这一海外增速吗？

爆款推动增长

资料显示，世纪华通于 2011 年 A 股上市，彼时公司还是汽车零部件二级供应商，主要为上海大众、上海通用、一汽大众、东风集团等知名整车厂商进行间接配套。

2014 年，世纪华通收购了上海天游软件有限公司 100% 股权和无锡七酷网络科技有限公司 100% 股权，此后，世纪华通持续在游戏行业收购，厦门趣游、盛锋网络、重庆漫想族、深圳游影、文脉互动等均被其收入囊下。

世纪华通曾在财报中表示，公司计划通过收购、重组做大做强游戏产业，整合资源，优化产业结构布局与产品结构分类。

2018 年，世纪华通分别以 1 亿元及 68.25 亿元的对价收购了点点互动北京及点点互动开曼，点点互动成为其全资子公司。资料显示，点点互动为最早一批面向海外市场的集研发、发行及运营为一体的游戏公司。

从这一年开始，世纪华通的游戏业务也有了海外市场，外销收入达到了 45.15 亿元，同比增长 7329.49%，占总营收的 55.58%。

2019 年，世纪华通以 298.03 亿元的总投资额收购了盛跃网络 100% 股权，跃升为 A 股第一大游戏公司。在当年的年报中，世纪华通表示，2014 年-2019 年期间，公司进行了重大资产重组，成功收购了七酷网络、天游软件、点点互动及盛跃网络四家公司的 100% 股权，公司的主营业务由原来的汽车零部件变成了汽车零部件和互联网游戏双主业。

在 2021 年年报中，世纪华通表示，在“全球化”战略布局上，一方面，公司将会推出更多面向海外市场的自研产品，提升在海外市场的份额，未来将进一步加大在海外市场的投入；另一方面强化与全球游戏 IP 合作。

在出海市场，《阿瓦隆之王》《火枪纪元》《菲菲大冒险》《闪耀小镇》取得了不错的成绩。2021 年，世纪华通外销收入 56.84 亿元，同比仅增长 0.43%。到 2022 年，世纪华通的海外成绩也依旧不理想，外销收入 40.4 亿元，同比减少了 28.92%。

值得注意的是，2020 年起，点点互动便开始从代理转向自研自发。2022 年 4 月，《阿瓦隆之王》《火枪纪元》代理发行合同到期，也影响了世纪华通的海外业绩表现。

直到《Whiteout Survival》成为海外爆款。据 Sensor Tower 数据，《Whiteout Survival》于 2023 年 2 月登陆海外市场，2023 年海外收入连续增长，入围出海手游收入榜第 7 名。凭借这款游戏，点点互动 2023 年海外收入达到 2022 年的近 3 倍，成为 2023 年出海收入增长最高的手游发行商，排名上升 13 位，跃居收入榜第 5 名。

也正是如此，世纪华通的外销再度实现增长，2023 年收入 61.15 亿元，同比增长 51.35%。

今年上半年，《Whiteout Survival》维持其热度。世纪华通在财报中表示，基于多家第三方移动应用市场研究机构数据，《Whiteout Survival》稳居中国手游出海收入榜榜首，并成功挺进全球手游收入榜 TOP10。而另一款新作《Truck Star》在 4 个月的运营时间里全球双端月流水已经达到千万级别。点点互动不仅稳居中国手游发行商全球收入排行榜 TOP5，还跻身全球 TOP10。

这些成绩也推动着世纪华通游戏海外市场的增长。今年上半年，世纪华通外销收入 50.18 亿元，同比增长 115.28%。

不过，作为依赖于“爆款”的游戏行业，如果世纪华通的《Whiteout Survival》不能保持长红，或者开发出新的爆款游戏，其增长可能会出现下滑。

海外面临存量竞争

从近年来世纪华通的收入变化来看，爆款游戏的出现十分重要，能否保持稳定的增长，取决于游戏生命周期的长短、新的爆款游戏出现，但在目前的市场竞争中并不容易。

据伽马数据与腾讯云联合发布的《2023 年游戏生命周期洞察报告》，近年来新品突围难度持续提升，新游数量与流水占比均持续下滑，流水 TOP100 产品中新游流水占比已由 2019 年的 25% 以上降至 2022 年的 10% 以下。现有市场产品玩法与文化题材趋于固化，相比于以往，同类新品获取用户难度显著上升，且产品流水稳定性也在下降。 

在流水稳定性层面，2022 年首月流水 TOP10 新品整体生命曲线下滑较快，上线半年后流水普遍下滑至不足首月的 10%。

这说明，如今大部分游戏生命周期已经在缩短，拥有一款持续稳定贡献收入的爆款游戏绝非易事。

此外，海外市场也面临着本土化难题、变化的用户需求、激烈的市场竞争等。

今年上半年，美、日、韩仍为中国移动游戏主要海外市场，占比分别为 33%、15.66% 和 8.82%，合计占比达 57.48%。然而《2023 全球移动游戏市场企业竞争力报告》指出，中、美、日、韩仍为全球前四大移动游戏市场，累计占全球移动游戏市场规模的 77.9%。近年来头部移动游戏市场规模变化较小，已陆续进入存量竞争状态。

同时，除日、韩两国市场外，各重点关注市场流水 TOP200 榜单中，中国自研产品数量均取得不同程度增长，但在产品营收方面，中国自研产品收入占比却出现普遍下降。

显然，中国游戏公司在美、日、韩能寻求到更多的游戏市场，但竞争已经愈发激烈。因此，东南亚、拉丁美洲等新兴市场也成为近年来的布局重点，然而这些市场面临着更加复杂的文化和消费差异，加大了本土化运营难题。

在市场竞争上，国内游戏大厂也早已出海。腾讯的《PUBG MOBILE》，网易的《荒野行动》、米哈游的《原神》《崩坏：星穹铁道》等，他们有着更为雄厚的资金实力与游戏玩家积累，在某种情况下，在前期的玩家积累、后期的日常运营上也更有优势。

data.ai 发布报告指出，2023 年，全球手游用户支出下降了 2%，至 1073 亿美元。下载量降至 880 亿次。在全球范围内，要持续抓住游戏玩家的注意已经不容易。靠着《Whiteout Survival》再度实现海外增长的世纪华通，仍需要新的成绩来证明自身实力。